The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns

English

The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns

The book highlights the crucial importance of investing in low-cost index funds and the pitfalls of actively managed funds. John C. Bogle, the founder of the Vanguard Group and a pioneer in index investing, makes a compelling case for investors to adopt a passive investment strategy focusing on low fees, broad diversification, and a long-term perspective.

Bogle argues that actively managed funds, which rely on stock picking and market timing, cannot consistently outperform the market. Instead, investors should opt for index funds that track a broad market index, such as the S&P 500. By doing so, investors can capture the market returns at a low cost and without the risk of underperforming.

While it may be tempting for investors to try to beat the market by selecting individual stocks or actively managed funds, Bogle cautions that such an approach is highly risky and unlikely to succeed over the long run. The costs associated with actively managed funds, such as high fees and turnover, can eat into the returns and erode the value of the investment.

Bogle also emphasizes the need for simplicity in investing. Rather than trying to time the market or chase hot stocks, investors should focus on building a diversified portfolio of low-cost index funds across different asset classes. By doing so, investors can minimize risk and maximize returns over the long term.

In summary, The Little Book of Common Sense Investing offers a straightforward and practical guide to successful investing. Bogle’s message to investors is clear: embrace a simple, low-cost, and long-term approach to investing, and you’ll be well on your way to achieving your financial goals.

Chapter 1: Investing is a Game You Can’t Win

In the first chapter of “The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns,” author John C. Bogle asserts that investing is a game that most individual investors cannot win. He notes that while people may be tempted by the allure of high returns and promising stock market investments, the reality is that the odds of succeeding in this game are stacked against them.

Bogle argues that the primary problem with investing is that many people are too focused on buying and selling individual stocks, rather than investing in broad-based index funds. He explains that buying and selling individual stocks and trying to outsmart the market is a losing game for most investors. While a small minority of investors may be able to successfully beat the market through skill, knowledge, or luck, most individual investors are unlikely to achieve long-term investment success by trying to pick individual stocks.

According to Bogle, the key to investing successfully is to focus on the fundamentals and to invest systematically over the long-term. Rather than trying to predict the future or make speculative bets on individual stocks, investors should prioritize building a diversified portfolio of low-cost index funds that track the overall market. By doing so, investors can ensure that they capture their fair share of returns from the market as a whole, without taking on undue risk or relying on fickle market trends.

Ultimately, Bogle argues that investing is like a game with highly-skilled professionals and sophisticated algorithms. The odds of winning against such competition are low, and most investors are better off focusing on simple, sensible investing strategies rather than trying to beat the odds. By embracing a common-sense approach to investing and putting in place a long-term investment plan, individual investors can set themselves up for success and achieve their financial goals over time.

Chapter 2: Rational Exuberance: The Madness of Crowds

This chapter highlights the dangers of investors falling prey to irrational exuberance. Bogle discusses the role of emotions in investing, particularly how excitement and fear can cause investors to make poor decisions.

The chapter begins by discussing the “dot-com bubble” of the late 1990s, where investors were caught up in the frenzy of internet-related stocks. Bogle notes that even seasoned investors were swept up in the mania. While some investors made significant gains, many were left with huge losses when the bubble burst.

Bogle emphasizes that investing should be a rational and objective decision-making process, not an emotional one. He suggests that investors should have a clear understanding of the underlying value of the assets they are investing in and avoid getting caught up in market hype or short-term trends.

He argues that investors should focus on long-term investment strategies and remain patient during times of market volatility. By avoiding emotional reactions to market fluctuations, investors can minimize their risks and maximize their returns over time.

Bogle also notes that investors should be wary of financial professionals who promise to outperform the market through “hot tips” or complicated investment strategies. Instead, he advocates for a simple, low-cost approach to investing, such as buying and holding a diversified portfolio of low-cost index funds.

In conclusion, Bogle reminds investors that the stock market is a complex and unpredictable system that can be influenced by a variety of factors, many of which are out of anyone’s control. By staying focused on long-term goals and avoiding emotional reactions, investors can increase their chances of success in the market.

Chapter Three: Bond Investing: Yesterday’s Heroes.

In this chapter, Bogle talks about the importance of bond investments, which are typically considered less glamorous than stocks. However, bonds have historically played a vital role in a diversified investment portfolio.

Bonds are essentially loans made by investors to companies or governments. The interest paid on these loans is usually fixed, which provides investors with a steady income stream. Bonds also have a lower level of risk than stocks because they are generally less volatile.

One of the primary advantages of investing in bonds is their ability to provide stability to an investment portfolio when stock prices are falling. When stock prices are declining, investors tend to flock to bonds, which can help to mitigate losses. Bogle believes that investors should consider investing in a mix of both stocks and bonds to achieve a diversified portfolio with reduced risk.

Bogle also discusses the dangers of trying to time the market. Many investors try to buy stocks when prices are low and sell when prices are high, but this strategy is extremely difficult to execute successfully. Instead, Bogle advocates for a buy-and-hold strategy, where investors hold onto their investments for a longer period of time. By doing so, they are less likely to miss out on market rallies and are more likely to achieve steady, long-term returns.

Another important consideration when investing in bonds is the impact of inflation. Inflation can erode the value of bond returns over time, which means investors need to be cautious when purchasing bonds with long maturities. Bonds with shorter maturities are generally less susceptible to inflation risk.

In conclusion, Bogle reiterates the importance of bond investment in a diversified portfolio. Investors should not overlook the benefits of bonds simply because they are less exciting than stocks. By including a mix of stocks and bonds, investors can achieve a well-balanced and diversified portfolio that is less susceptible to volatility and market fluctuations.

Overall, Bogle’s approach to investing is grounded in common sense. By focusing on low-cost, passive investments and maintaining a long-term perspective, investors can achieve fair and consistent returns over time.

Chapter Four: Rational Exuberance: The Madness of Crowds and the Folly of Forecasting

In this chapter, John C. Bogle argues against the common investment strategies of attempting to time the market and picking individual stocks. He points out that these strategies rely on predictions about future market conditions and stock performance that are unreliable and unpredictable.

Bogle highlights the dangers of following the crowd and the irrational behavior of investors during market bubbles, which can lead to inflated stock prices that are disconnected from underlying fundamentals. He also criticizes the financial industry for promoting the idea that investors can beat the market through active management and for charging high fees for their services.

Instead of trying to outsmart the market, Bogle recommends a simple, low-cost passive approach to investing, such as investing in index funds. Index funds use a diversified portfolio of stocks that mirror the performance of a particular market index and offer lower fees, tax advantages, and consistent returns over the long term.

Bogle cautions against the temptation to chase returns by jumping in and out of stocks or funds and emphasizes the importance of staying focused on a long-term investment plan. He stresses the value of discipline, patience, and a realistic approach to investing that is grounded in fundamental principles and a comprehensive understanding of market risk.

Overall, Bogle’s message in this chapter is clear: the best way to ensure a fair share of stock market returns is to avoid the pitfalls of market-timing and active management and to practice rational exuberance by investing in low-cost, passive funds that offer broad market exposure and consistent returns over time.

Chapter 5: The Exchange-Traded Fund: A New Style of Indexing

In this chapter, John C. Bogle discusses the introduction of Exchange-Traded Funds (ETFs) as an alternative to traditional mutual funds. ETFs are similar to index funds in that they track a particular index, but they can be traded like individual stocks. Bogle points out that ETFs have some advantages over traditional index funds, such as lower expenses and tax efficiency.

However, Bogle also warns that ETFs can be misused by investors who engage in excessive trading, leading to a failure to capture the market return. He notes that the ease of trading ETFs can encourage investors to engage in market timing or sector rotation, which often leads to underperformance.

Bogle advises investors to use ETFs in a disciplined manner, such as using them for asset allocation or to gain exposure to a particular market segment. He also cautions against the use of leveraged ETFs, which amplify gains and losses and are subject to higher expenses.

Overall, Bogle sees ETFs as a useful addition to the investment landscape, but emphasizes the importance of using them prudently within a broader long-term investment strategy.

Chapter 6: Bond Investing: Keep It Simple

In this chapter, John C. Bogle emphasizes the importance of investing in bonds alongside stocks and highlights the simplicity of bond investing. He argues that, despite the conventional wisdom that stocks offer higher returns in the long run, bond investing can bring a sense of security and reduce overall risk in a portfolio.

Bogle highlights the role of bonds in portfolio diversification, as they tend to move independently from stocks. He encourages investors to invest in low-cost bond index funds, as bond picking and market timing strategies are unlikely to yield better results than a simple buy-and-hold approach to a broad-based bond index.

Bogle also explains the impact of interest rates on bond performance and points out that, in general, low-cost index funds represent a better choice of bond investment than actively managed funds. According to him, bond investors must remember that paying high fees for a bond fund means indirectly reducing their own returns.

Furthermore, Bogle underlines the importance of bond investing in retirement planning, as bonds offer a reliable income stream. He notes that retirees should be aware of the risks of inflation eroding the purchasing power of their bond investments, but a balanced combination of stocks and bonds can help mitigate this risk.

To sum up, Bogle makes clear that bond investing is a simple yet reliable way to diversify portfolios, manage risk, and provide stability, particularly in preparation for retirement. He advises investors to focus on low-cost bond index funds and avoid trying to pick individual bonds or time the market, as a steady, long-term approach is generally the most effective strategy for bond investing.

Chapter Seven: The Exchange-Traded Fund (ETF)

In this chapter, Bogle discusses the rise of the exchange-traded fund (ETF) as an investment option. He notes that the first ETF, the SPDR S&P 500, was introduced in 1993 and since then has become one of the most popular investment vehicles for individual investors.

Bogle emphasizes that despite their popularity, ETFs are not necessarily a better investment choice than traditional mutual funds. He points out that while ETFs offer lower fees and tax advantages, they also encourage active trading, which can lead to higher transaction costs and potential tax consequences.

Moreover, he explains that the basic principles of portfolio management still apply regardless of the investment vehicle, and investors should focus on building a diversified portfolio of low-cost index funds.

Bogle also warns against the proliferation of specialized ETFs that promise quick profits but can lead to speculation and excessive risk-taking.

Overall, Bogle suggests that investors should not be swayed by the hype surrounding ETFs and should carefully consider all investment options before making a decision. He emphasizes the importance of staying focused on long-term goals and avoiding short-term market fluctuations.

Chapter 8: Selecting Long-Term Winners

In Chapter 8 of “The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns”, John C. Bogle emphasizes the importance of investing in long-term winners. He points out that there are always certain companies that are expected to outperform others in the long run due to their strong financial position, quality management and competitive advantage.

Bogle argues that while it may be tempting to try to pick individual stocks, the vast majority of investors are not able to outperform the market on a consistent basis. Instead of trying to pick winners, he recommends investing in a diversified portfolio of low-cost index funds that mimic the broader market.

He explains that the key to long-term success is to maintain a disciplined approach to investing and avoid making emotional decisions based on short-term market fluctuations or the latest hot stock tip. By staying focused on the big picture and maintaining a long-term perspective, investors can ride out the inevitable ups and downs of the market and achieve their financial goals.

Bogle also warns against the temptation to chase performance by trying to time the market or switch in and out of stocks based on short-term trends. He argues that such strategies are unlikely to produce consistent returns over the long term and can lead to significant transaction costs and tax implications.

Overall, Bogle’s message in Chapter 8 is clear: stick to a disciplined, long-term investment strategy focused on low-cost, diversified index funds, and avoid the temptation to try to pick individual stocks or time the market. By doing so, investors can increase their chances of achieving their financial goals and capturing their fair share of stock market returns.

Chapter 9: Focus on the Lowest-Cost Funds

In this chapter, John C. Bogle emphasizes the importance of investing in the lowest-cost funds available. He argues that the costs associated with a fund have a significant impact on its performance and that investors should choose funds with expense ratios that are as low as possible.

Bogle explains that over the long term, expenses can add up and significantly reduce investment returns. He cites research that shows that expense ratios are the most reliable predictor of future fund performance, and that low-cost index funds consistently outperform high-cost actively managed funds.

Bogle also notes that there are a number of other hidden costs associated with investing in mutual funds, including trading costs, taxes, and fees for account maintenance and transactions. He recommends that investors consider all of these costs when selecting a fund and choose a low-cost fund that minimizes these expenses.

Finally, Bogle emphasizes that selecting a low-cost fund is not enough. Investors also need to have a long-term perspective when investing and should avoid the temptation to switch to different funds based on short-term performance or market trends.

Overall, Bogle argues that focusing on the lowest-cost funds is one of the most effective ways for investors to ensure that they receive their fair share of stock market returns. By selecting low-cost index funds and maintaining a long-term investment horizon, investors can achieve their financial goals while avoiding unnecessary expenses.

Chapter 10: “Selecting Long-Term Winners” advises investors to avoid the trap of attempting to pick individual stocks for long-term success and instead focus on selecting broad-based index funds that capture the returns of the total market.

Bogle cites various studies that demonstrate the poor performance of actively managed mutual funds compared to market indices, and highlights the high expenses and turnover rates associated with active management. He emphasizes that picking individual stocks is essentially gambling, and even professional money managers struggle to consistently outperform the market over the long-term.

Instead, Bogle advises investors to embrace the concept of “buy and hold” investing in which they invest in a diversified portfolio of index funds and hold on to those investments for the long-term. He recommends selecting funds that track broad-based indices such as the S&P 500 or Total Stock Market, and avoiding funds that attempt to time the market or make speculative bets on individual securities.

Bogle notes that constructing a simple, low-cost portfolio of index funds can provide investors with exposure to a diverse range of asset classes, including stocks, bonds, and real estate. He also highlights the benefit of dollar-cost averaging, whereby investors contribute a fixed amount of money to their portfolios at regular intervals regardless of market conditions.

Overall, Bogle stresses the importance of maintaining a patient, disciplined investment approach focused on long-term performance rather than short-term market fluctuations. By embracing low-cost index funds and avoiding the temptation to chase individual stocks, investors can maximize their chances of achieving their long-term financial goals.

Hungarian

The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns

A “The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns” című könyv John C. Bogle által íródott. A kötetben az író meglátásait osztja meg az egyszerű és kedvező költségekkel működő befektetési stratégiákról.

Az író szerint a befektetőknek követniük kellene a passzív indexalapokat és az átlátható, pártatlan és alacsony költségekkel rendelkező alapokat. Bogle szemlélete a befektetések egyszerűségét hangsúlyozza, és azt állítja, hogy a befektetőknek hosszú távon kellene gondolkodniuk, és hogy a folyamatos portfólió módosítás és kereskedés csak növeli a költségeket és csökkenti a nyereséget.

A könyvben bemutatott befektetési stratégiák alapján a befektetők alacsony kockázattal és magas hozammal lehetnek részesei a részvények nyereségének, miközben minimalizálják az ármozgásokból származó kockázatokat. A könyv célja, hogy segítséget nyújtson azoknak, akiknek nincs megfelelő tudásuk vagy időjük a befektetéseik kezelésére, és hogy megismertesse őket a hosszú távon biztonságos és nyereséges befektetések alapelveivel.

Összességében a könyv azt üzeni, hogy a megfelelő befektetési stratégiák követése könnyű és értelmes döntés a befektetők számára, és hogy a befektetések nem feltétlenül bonyolultak vagy magas kockázatúak. A “The Little Book of Common Sense Investing” az olvasóknak meggyőző bizonyítékot nyújt arról, hogy az egyszerű befektetési stratégiák, amelyek minimális költségeket jelentenek, gyakran a legjobb eredményeket hozzák a hosszú távú befektetők számára.

A Közös ész befektetések piciny könyve: Az egyetlen módja, hogy garantált legyen a részvények nyeresége című könyv első fejezete összefoglalja az író és a Vanguard Alapok alapítójának, John C. Bogle-nak a legfontosabb gondolatait az egyszerű és hatékony befektetési stratégiákról.

A fejezet megemlíti azokat az örökségeket, amelyeket az atyja, Arthur S. Bogle hagyott John C. Bogle-ra, és amelyek segítették őt abban, hogy az egyik legbefolyásosabb befektetési vezetővé váljon az Egyesült Államokban. Az író azt is megjegyzi, hogy nagy hatással volt rá Benjamin Graham, aki az egyik legnevesebb befektetési guru volt az övének és rengeteg más befektetőnek is.

A fejezet továbbá bemutatja a modern befektetési ipar rossz oldalát, amely túl sok pénzt kér a befektetőktől az alapkezelők és a pénzügyi tanácsadók többsége. Bogle véleménye szerint sokan egyszerűen csak le tudják utánozni a piacot, és nem kellene így forgalmazniuk magukat, mint a befektetéseik legnagyobb tudói.

Az író végül egy konkrét javaslattal zárul: a befektetések tudatos megtervezése és a költségek minimalizálása a legjobb módja annak, hogy garantáljuk befektetéseink nyereségét hosszú távon. A könyv célja, hogy meggyőzze az olvasókat arról, hogy a közös ész és az egyszerűség az egyetlen módja, hogy a részvények piacán valódi nyereséget érjenek el.

A “Kételkedjünk a Fundamentális Elemezés Hatalmában (Doublespeak and the New Era)” a könyv második fejezete. Az író szkeptikus a társadalmi és politikai fejlődés előrejelzéseinek megbízhatóságával kapcsolatban, és hasonlóan szkeptikus a gazdasági előrejelzésekkel kapcsolatban is.

Bogle rámutat arra, hogy a gazdasági elemzések csak kockázatos találgatásokon alapulnak. Senki sem tudja pontosan, hogy a gazdaság hogyan fog alakulni, vagy hogyan fog reagálni a különböző szabályozásokra és történésekre. A vállalatoknak és az iparágnak is hasonlóan képtelensége az előrejelzése.

Bogle továbbá bírálja a “fundamentális elemzés” módszerét is, amely a vállalatok belső működésére és a gazdasági környezetre fókuszál. Ez a módszer is csak az előrejelzések vágyát hajtja, és általában nem működik a gyakorlatban.

Bogle azt javasolja, hogy az egyetlen módja a sikeres befektetésnek a tőzsdei indexalapokban való befektetés, amelyek széles vállalatcsoportokat tartalmaznak. Ezek az alapok az átlagos hozamot követik, és nem igényelnek semmilyen szakértelemre vagy előrejelzésre. Egyszerűen csak azt kell tennie, hogy hosszú távon befektet ezekbe az alapokba, és hagyja, hogy az átlagos hozam munkáját végezze.

Bogle továbbá figyelmezteti az olvasót arra, hogy ne higgyen azoknak az embereknek, akik azt állítják, hogy rendelkeznek a gazdasági jövő előrejelzésének képességével. Az ilyen emberek semmit sem tudnak garantálni. Az egyetlen módja annak, hogy biztosítsa a sikeres befektetést, az indexalapokban való befektetés.

Bogle hangsúlyozza, hogy az indexalapok nem csak a legjobb módja a befektetésnek, hanem a legbiztonságosabb is. Az egyetlen dolgot, amire valóban szüksége van a befektetéshez, az idő. Az indexalapokban való befektetés hosszú távon garantált befektetési hozamot eredményez.

Összességében Bogle azt javasolja, hogy az olvasók ne hagyják, hogy a mediában és a pénzügyi tanácsadásban szereplő zajok befolyásolják, inkább maradjanak hűek a racionális befektetési stratégiáikhoz. A magas költségeket és a várakozásokat el kell engedniük, és inkább hosszú távon kell gondolkodniuk, és hagyniuk kell, hogy az átlagos hozam munkáját végezze.

“A válogatottság illúziója”

A “The Little Book of Common Sense Investing” könyv harmadik fejezete azt állítja, hogy a befektetők gyakran túlzottan bíznak azon képességeikben, hogy kiválasszanak olyan eszközöket, amelyek hosszú távon jelentős megtérülést hoznak. Az író szerint azonban ez a válogatottság illúziója, amely hamis érzetet kelt arról, hogy a befektetők jobban tudják, mely eszközök azok, amelyek növekedni fognak, mint a piacon a többi befektető.

Bogle hangsúlyozza, hogy a válogatottság illúziója veszélyes lehet a befektetők számára, mivel sok ember megpróbálja megelőzni a piaci teljesítményeket, amely gyakran az átlagosan rosszabb teljesítményhez vezet.

Bogle továbbá hangsúlyozza, hogy a piaci indexalapok az egyik legjobb befektetési lehetőség, mivel ezeknek a befektetési alapoknak a célja az, hogy nyomon kövessék az adott piac teljesítményét. Az író szerint a piaci indexalapok azok a befektetési alapok, amelyekkel minden befektetőnek kezdenie kellene.

Bogle azonban felhívja a figyelmet arra, hogy nem szabad megfeledkezni arról, hogy minden befektetési lehetőségnek megvannak a veszélyei és a korlátai. Az indexalapok például az átlagos piaci teljesítményt követik, tehát nem lehet őket személyre szabni vagy figyelmen kívül hagyni bizonyos piaci tendenciákat.

Végül a szerző azt ajánlja, hogy a befektetők a piaci indexalapokon kívül csak akkor próbálkozzanak mással, ha bíznak saját képességeikben a kiválasztásban. Azonban Bogle szerint azok, akik úgy döntenek, hogy megpróbálják megelőzni a piaci teljesítményeket, először meg kell érteniük, hogy a válogatottság illúziója csak egy illúzió, és sokkal kockázatosabb és nehézkesebb az időzítési kísérlet, mintsem egyszerűen a piac követése.

A “The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns” című könyv negyedik fejezete “Részvények gyakoriságának és diverzitásának kulcsfontosságú szerepe” címet viseli. A fejezetben John C. Bogle elmagyarázza, hogy a részvények portfólióba vételének kulcsa a diverzitás és a gyakoriság.

Az eladók és a vevők közötti árkülönbség (spread) a befektetők számára kedvezőtlen. Ezért Bogle azt ajánlja, hogy az egyszerű befektetők számára az általános részvényeket tartó indexalapok a legjobb választások.

Az indexalapok az általános tőzsdemutatókat követik, amelyek a leggyakoribb részvényekből állnak. Az indexalapok megvédik a befektetőket az árfolyam-ingadozásoktól és biztosítják a diverzitást a portfóliók számára. Ezáltal a befektetők előnyös árakat érhetnek el a részvények vásárlásakor és eladásakor.

Bogle azt is javasolja, hogy a befektetők dolgozzanak ki egy hosszú távú stratégiát a portfóliójukra. Hosszú távon a részvények általában növekednek, így a befektetőknek időt kell adniuk a portfóliójuk növekedésének.

Végül Bogle hangsúlyozza, hogy a befektetőknek nagyon óvatosnak kell lenniük a befektetési célok kiválasztásakor. A befektetőknek reális célokat kell kitűzniük, és hosszú távon gondolkodniuk kell, hogy elérhessék ezeket a célokat.

A “Részvények gyakoriságának és diverzitásának kulcsfontosságú szerepe” fejezet alapvetően arra biztatja a befektetőket, hogy a részvényekkel kapcsolatos befektetéseiket tartalmazzák az alapvető tőzsdemutatók széles körét képviselő indexalapokban. Bogle hangsúlyozza, hogy a diverzifikáció és a hosszú távú stratégiákkal a befektetőknek előnyösebbek a befektetései a részvényekbe.

Az Összefoglalás

Az ötödik fejezet a befektetők felelősségéről és az egyszerűség jelentőségéről szól. Bogle hangsúlyozza, hogy a befektetőknek mindenekelőtt maguknak kell felelősek lenniük befektetési döntéseikért, és ne hagyják, hogy a pénzügyi szakemberek megtévesszék őket.

A könyv szerzője továbbá kifejti, hogy egyszerűbb befektetési stratégiák használata lehetővé teszi a befektetők számára, hogy csökkentsék a kockázatot és maximalizálják a hozamokat. Bogle arra ösztönzi az olvasóit, hogy hagyják el az összetett befektetéseket, és helyette inkább az indexalapokat válasszák, amelyek költséghatékonyabbak, és jobb hozamokat biztosítanak a hosszú távon.

A könyv szerzője azt is figyelmezteti a befektetőket, hogy ne hagyják magukat elragadni a rövid távú piaci trendek által, és ne próbálják meg jósolni a piacot. Helyette, a befektetőknek hosszú távú befektetési tervekkel kell dolgozniuk, és azokat következetesen követniük.

Az ötödik fejezetben a “The Little Book of Common Sense Investing” szerzője így összefoglalja azokat a követelményeket, amelyek a ténylegesen hatékony befektetési stratégiákhoz szükségesek. Az egyszerűség, a következetesség és a hosszú távú tervezés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy elérjék a piaci hozamokat, és minimalizálják a kockázatot.

“A könyv hatodik fejezete: Miért nem kéne spékelni?” - John C. Bogle

Bogle a hatodik fejezetében a spekulációról beszél és arról, hogy miért nem érdemes ezzel foglalkozni a befektetőknek. Az író szerint a spekuláció mögött nincs semmi értelmes célt szolgáló tevékenység, pusztán arról szól, hogy a befektetők kockázatot vállalnak a rövid távú haszon reményében. Bogle szerint ez a hozzáállás azonban nem csak feleslegesen kockázatos, de hosszú távon sem hoz valódi eredményeket.

A könyv szerzője szerint a sikeres befektetés titka az, hogy ésszerűen és hosszú távon gondolkozzunk. Ehhez pedig elengedhetetlen, hogy alacsony költségű és sokszorosítható befektetési alapokat válasszunk, amelyek tartalmazzák a legfőbb piaci indexeket. Bogle szerint ezek az indexalapok garantálják az átlagos piaci hozamot és minimális költségekkel járnak, így hosszú távon magasabb hozamot biztosítanak, mint a spekuláció vagy a magas költségekkel járó befektetések.

Bogle azt is kiemeli, hogy a modern pénzügyi szektorban sok olyan termék van, amelyek több kockázatot jelentenek, mint amire a befektetők számítanának. A könyv szerzője ezért azt tanácsolja, hogy a befektetők tartsanak távol minden olyan befektetési lehetőséget, amelynek a működése nem világos vagy valószínűtlenül magas hozamokat ígér.

Összességében a hatodik fejezetben Bogle visszatér a könyv alaptémájához, miszerint csak a hosszú távú, alacsony költségű és sokszorosítható befektetések garantálják a befektetők számára az átlagos piaci hozamot, és csak ezek lehetnek a sikeres befektetés alapjai. Meggyőződése szerint azok a befektetők, akik figyelmen kívül hagyják a spekulációt és inkább az egyszerű, átlagos alapokra koncentrálnak, hosszú távon nagyobb hozamot érhetnek el, miközben kisebb kockázatot vállalnak.

A kis Befektetői Ésszerűség Könyve: Az egyetlen út a tőzsdei hozamokban való igazságos részesedéshez - 7. fejezet - Távolmaradás az átlagtól

A hetedik fejezet a befektetőknek szól, akik megpróbálják megverni a piacot és a többi befektetőt. John C. Bogle, a Vanguard alapítója és a könyv szerzője néhány kísérletet és tanulmányt mutat be, amelyeket az emberek az évek során a befektetési teljesítmény megjavítása érdekében végeztek. Az eredmények azonban csalódást okoztak.

Bogle azt állítja, hogy minden befektetőnek az lenne a legjobb, ha egyszerűen csak a piacot követné és elkerülné az idő és a pénz pazarlását azzal, hogy megpróbálja megjósolni a piacot vagy kiválasztani a “jó” részvényeket.

A könyvben Bogle kiemeli az indexalapok előnyeit, amelyeket a befektetők könnyedén vásárolhatnak és tartalmaznak olyan részvényeket, amelyek az adott piacot követik. Az indexalapok lehetővé teszik a befektetők számára, hogy egyszerűen csak a fejlett gazdaság és a növekedési vállalkozások alakulását kövessék anélkül, hogy felesleges időt és energiát fordítanának a kutatásra és az elemzésre.

Bogle azt javasolja, hogy a befektetők válasszanak egy olyan indexalapot, amely megfelel az adott befektetési céloknak és kockázati profilnak, és tartsák meg hosszú távon. Ez biztosítja, hogy a befektető hosszú távon részesüljön az átlagos piaci hozamból, ami jobb, mint az egyéb befektetők által elért átlagos hozam.

A könyvben Bogle hangsúlyozza, hogy a befektetőknek tudatosan kell elkerülniük az átlagtól való eltérést. A befektetőknek fel kell ismerniük, hogy az átlag alatti vagy feletti teljesítmény nem feltétlenül azt jelenti, hogy az adott befektetési döntés jó volt. Éppen ezért a befektetőknek egyszerűen csak követniük kell a piacot és elfogadni, hogy az átlagos hozamok jobbak, mint az egyéb befektetők elért hozamai.

Bogle az indexalapok előnyeire és az átlagtól való távolmaradás szükségességére összpontosít ebben a fejezetben, és azt javasolja, hogy a befektetők hagyják abba a felesleges kutatást és elemzést, és egyszerűen csak kövessék a piacot. A könyvben bemutatott fontos statisztikai adatok azt igazolják, hogy az átlagos piaci hozamokat követő indexalapok a legjobb befektetési lehetőségek közé tartoznak.

Az “A Lost Decade for Investors” című nyolcadik fejezetben John C. Bogle bemutatja az elmúlt évtized befektetői számára rendkívül kedvezőtlen alakulását az amerikai tőzsdén. A szerző szerint a befektetőknek éppen az átlagos megtérülés hajszolása helyett a költségminimalizáláson kellene összpontosítaniuk, mivel a legtöbb befektető hosszú távon képtelen megszerezni a tőzsdei átlaghozamot.

Bogle egy ábrával szemlélteti, hogy az elmúlt évtizedben az S&P 500 indexet követő befektetők befektetése hozama éves átlagban mindössze 1,4 százalék volt, míg az S&P 500 index összehasonlítható hozama 7,8 százalék volt éves átlagban. Ez azt jelenti, hogy a befektetők hatalmas mértékben elmaradtak az index hozamától, azonban sokkal magasabb költségeket fizettek.

A szerző hangsúlyozza, hogy a hosszú távú befektetések során nem csak a befektetési teljesítményre, hanem a költségekre és a hozamszövetségre is figyelni kell. Azt is javasolja, hogy a befektetők kerüljék az aktív alapokat, és helyette az egyszerű, alacsony költségű indexalapokat válasszák.

Bogle szerint a befektetőknek hosszú távú perspektívával kell rendelkezniük, és ne hagyják magukat befolyásolni az átmeneti piaci mozgásoktól. A legfontosabb, hogy a befektetők átlagos megtérülésre vágyó hajszolása helyett a költségminimalizálást tűzzék ki célul. Az elmúlt évtized kudarcos befektetési környezete alátámasztja, hogy csupán a hosszútávú befektetők nyerhetnek, akik ragaszkodnak egyszerű, alacsony költségű indexalapokhoz.

A “The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns” kilencedik fejezete a “Válasszuk a tökéletes portfóliót” címet viseli. A fejezetben John C. Bogle arra bátorítja az olvasókat, hogy hozzák meg a megfelelő döntéseket befektetéseik során, ami kulcsfontosságú ahhoz, hogy sikeresek legyenek a tőzsdén.

Bogle szerint a befektetőknek azon kell dolgozniuk, hogy olyan portfóliót hozzanak létre, amely a lehető legjobban illeszkedik az egyéni céljaikhoz és kockázatvállalási képességükhöz. Ehhez fontos előre meghatározni a befektetési célokat és a pénzügyi helyzetet, majd ennek alapján kiválasztani a megfelelő befektetési eszközöket.

A portfólió összeállításának során Bogle úgy véli, hogy a diverzifikáció a kulcsfontosságú tényező. A diverzifikáció azt jelenti, hogy a befektető többféle eszközt kezel, így a kockázat megosztódik, és csökken a veszteség lehetősége. A diverzifikált portfólió kialakítása viszont nem egyszerű feladat, és azt is figyelembe kell venni, hogy a különböző befektetési eszközök közötti korreláció nagyban befolyásolja a portfólió teljesítményét.

Bogle azt javasolja, hogy a befektetők olyan indexalapokat válasszanak, amelyek tükrözik a teljes piac teljesítményét, és ennek megfelelően diverzifikáltak. Az indexalapok használata nem csak egyszerű, de csökkenti az időráfordítást és az esélyt a veszteség kockázatára is.

A fejezet végén Bogle a befektetőknek azt javasolja, hogy legyenek diszciplináltak az elérni kívánt célok iránt, és ne változtassák meg a stratégiát akkor sem, ha a piaci feltételek megváltoznak. A hosszú távú befektetési stratégia és az időbeni hozamok előrejelzése nem lehetséges, ezért a befektetőknek meg kell tanulniuk a kitartást, ha hosszú távú befektetők akarnak lenni.

Összességében a “Válasszuk a tökéletes portfóliót” fejezetben Bogle hangsúlyozza, hogy a diszciplinált és diverzifikált befektetési stratégia kulcsfontosságú a sikeres tőzsdei befektetéshez. Megfelelő portfólió összeállításával és a diszciplinált hozzáállással a befektetők hosszú távon érhetik el a tőzsdei hozamok mértékét és megvalósíthatják a befektetési céloikat.

“A 25-Year Warning” - A 25 éves figyelmeztetés

John C. Bogle a könyv 10. fejezetében arra figyelmezteti az olvasókat, hogy a befektetések világában gyakran változatlan lesz az új. Bogle szerint a befektetők tévesen keresik a rövid távú előnyöket, és nem veszik figyelembe a hosszú távú következményeket.

A szerző szerint a befektetések világa a pénzügyi szolgáltatók és a befektetési alapok révén jelentősen változott az elmúlt 25 év során, de a befektetési stratégiák azonosak maradtak. A befektetők magas költségeket, alacsony hozamokat és kevésbé átgondolt választásokat tapasztalhattak.

Bogle szerint a befektetőknek meg kell tanulniuk, hogyan kell befektetniük alacsony költséggel, és el kellene kerülniük a magas díjakat fizető befektetési alapokat. A befektetőknek meg kell érteniük, hogy az alacsony költségű befektetési alapok az egyetlen módja a hosszú távú növekedés elérésének.

A szerző úgy véli, hogy a befektetőknek meg kell felelniük annak a küldetésnek, hogy az átlagos piaci hozamokat érjék el, azonban a befektetőknek meg kell érteniük a piaci kockázat és áresés lehetőségét is. Bogle szerint a befektetőknek türelmesnek kell lenniük, mivel a hosszú távú befektetésekkel rendelkező befektetőknek hosszabb távon kell figyelembe venniük a hozamokat.

Végül Bogle szerint az egyetlen módja annak, hogy a befektetők megvédjék a befektetésüket és megfeleljenek a hosszú távú befektetési céloknak, az a költséghatékony indexalapok használata. A befektetőknek meg kell tanulniuk, hogyan kell építeni és kezelni egy portfóliót, és hogyan kell elkerülniük a felesleges költségeket, amelyek befolyásolhatják a hosszú távú befektetéseikkel kapcsolatos hozamokat.

Összességében Bogle a befektetőknek azt tanácsolja, hogy alacsony költséggel, főleg indexalapokon keresztül befektessenek hosszú távú befektetési célok elérése érdekében. A befektetőknek el kell kerülniük a magas költségeket és az alacsony átlagos hozamokat, amelyek befolyásolhatják az éves hozamot. Bogle szerint a befektetőknek online eszközöket kell használniuk a kockázatok megértéséhez, és meg kell érteniük a hatékony portfóliók építésének alapjait.